eBooks de Economía financiera, página 22 de 76

La decisión de cómo financiar la empresa es una de las más relevantes de la gestión financiera. Su aspecto claveconsiste en determinar la composición del capital empleado que financia al activo neto, es decir, la relacion deseada y factible entre la deuda financiera y el patrimonio neto. La determinacion de esta combinacion exige fijar objetivos y prioridades respecto a su repercusion sobre: la rentabilidad, el riesgo, la liquidez, el crecimiento, el coste de capital y el valor de la empresa.En este trabajo se aborda esta decision en tres escenarios. En primer lugar, se evalua, para un importe determinado del capital empleado, la relacion mas adecuada entre ambas partidas, de lo que se derivara intercambiar deuda por patrimonio neto y viceversa. A continuacion, se cuantifica la capacidad de endeudamiento, concretada en la posibilidad de ampliar el importe de la deuda y, en consecuencia, de aumentar el capital empleado, manteniendo fijo el patrimonio neto. La disponibilidad de esta capacidad es un indicador de una buena situacion financiera, pues supone disponer de una holgura en caso de necesitar liquidez. Por ultimo, se estudia la decision respecto a la estructura de la nueva financiacion. En este caso, el analisis es marginal, pues se limita a analizar los efectos de la nueva financiacion, sin modificar la ya existente.Ademas, a lo largo de este Cuaderno se abordan otras decisiones importantes relativas a como financiar la empresa; entre otras, las siguientes: los instrumentos de deuda, la modalidad de contratacion del tipo de interes, la estructura temporal de la deuda, la moneda de contratacion, el grado de exigibilidad de la deuda, las garantias asociadas a la deuda, la deuda con recurso y sin recurso, la cobertura de los riesgos de tipo de interes y de cambio, la composicion del patrimonio neto y la disponibilidad de tesoreria excedente y de financiacion no utilizada.Finalmente, se resumen los principales principios de gestion aplicables en este area de las finanzas, cuyo objetivo es equilibrar las ventajas de la deuda para apalancar la rentabilidad con la limitacion del riesgo financiero inducido por el endeudamiento. Algunos de estos principios son: ajustar el vencimiento de la deuda al periodo de maduracion de las inversiones, limitar la dependencia de las entidades de credito, financiar en la misma divisa las actividades en divisas y mantener una capacidad de endeudamiento para ser usada cuando surjan oportunidades o problemas.Estos principios son bien conocidos pero, sin embargo, con frecuencia se olvidan por un exceso de optimismo, como sucedio en la crisis de finales del primer decenio del presente siglo. Al igual que sucede con la tecnologia, el conocimiento se acumula y se transmite pero debe ser adquirido por cada uno empezando desde cero. Lo mismo sucede con la buena practica financiera; cuando se desconoce o se olvida comentemos errores de manual, a pesar de que estan bien documentados y de que estamos advertidos porque ya incurrieron en ellos otros. Para evitarlos es importante el conocimiento y aprender de la experiencia ajena que, ademas, es menos dolorosa que la propia. Es preciso, tambien, formular criterios en cada area y, aunque con flexibilidad, respetarlos, sin dejarse contagiar por los incumplimientos y excesos ajenos.Indice1. La estructura de capital2. El endeudamiento y la solvencia3. Las decisiones sobre la financiacion4. El apalancamiento financiero5. La estructura de capital5.1 El endeudamiento y la rentabilidad financiera5.2. El endeudamiento y el riesgo financiero4.3 El endeudamiento y la autofinanciacion5.4 El endeudamiento, el valor y el coste de capital6. La dinamica del apalancamiento financiero7. La determinacion de la estructura de capital8. La determinacion de la capacidad de endeudamiento9. La estructura de la nueva financiacion10. Los principios de la financiacion empresarialAnexos1: est...

1. EVALUACIÓN DE INVERSIONES1.1. Electroplay1.2. Motores eléctricos (B)1.3. Andrés Hermanos1.4. Seconsa1.5. Fotonics, S.A.1.6. Proyecto de planta de aceites especiales (A)1.7. Plásticos de Andalucía2. GESTION FISCAL2.1. Entorno fiscal de la empresa2.2. Pequesa2.3. Residencia Fiscal3. COSTE DE CAPITAL Y ESTRUCTURA DE FINANCIACION3.1. Coste del capital de Endesa3.2. Vidrios de Galicia, S.A. (Vigalsa)3.3. Proyecto de produccion electrica por ciclo combinado en CostaRica3.4. Comere4. MERCADOS, RIESGOS Y OPERACIONES4.1. Ejercicios practicos4.2. Caso practico de riesgo de tipo de cambio4.3. Caso practico 2 de riesgo de tipo de cambio4.4. Caso practico de riesgo de tipo de interes5. VALORACION DE EMPRESAS5.1. Catalana, S.A. (A)5.2. La valoracion de Red Electrica (A)5.3. Talleres Mendoza, S.A.5.4. La valoracion de Red Electrica (B)5.5. Diana Tres, S.A6. AUDITORIA Y CONTROL INTERNO6.1. Adquisicion de servicios-acreedores6.2. Compras y almacenes de materia prima7. CONTROL DE GESTION7.1. Gamela7.2. Medical Beauty7.3. Peñaflor7.4. Disbefar

Este cuaderno de documentación pretende dar a conocer los productos bancariosexistentes en la actualidad en el mercado bancario español para la financiacióna corto plazo de las necesidades de recursos a negociar de las empresas.Consideramos que es imprescindible para la formacion financiera del directivotener un buen grado de conocimiento de los productos de financiacion a cortoplazo. En concreto trataremos: el descuento comercial y anticipo de credito, lapoliza de credito, el prestamo a corto plazo, el factoring y el confirming.Nos detendremos en cada uno de ellos para ver en que consisten, cual es sufuncionamiento y sus caracteristicas. Veremos la diferencia que existen entreproductos similares, los costes asociados a su contratacion y utilizacion, comose liquidan y que aspectos hay que tener en cuenta para su negociacion con lasentidades financieras.INDICEIntroduccion A. Descuento comercial y anticipo de creditoB. Poliza de creditoC. Prestamo a corto plazoD. FactoringE. ConfirmingBibliografia

Muchas personas aspiran a ser ricos y tener mayores ingresos.Sin embargo, pocas alcanzan estas metas, en su mayoría porque carecen de los hábitos y de la educación financiera para incrementar el dinero. Para el autor, lograr esos objetivos depende de la determinacion y de la mentalidad con la que cada quien enfrenta y modifica su realidad. "No puede haber crecimiento economico sin crecimiento personal", afirma el autor, quien a partir de su experiencia aconseja como aclarar las razones para las cuales cada quien vino al mundo y como transformar en dinero esas motivaciones. Para el, una motivacion trascendente en la vida y alimentar una mentalidad orientada al exito son los primeros pasos para encontrar fuentes de ingresos diferentes a un salario fijo, ya que aumentara el deseo y la necesidad de conseguir mas recursos. Es ademas el camino para derrotar todos los temores, descubrir talentos individuales y asi emprender, crear negocios e invertir en sus propios sueños.

Todo lo que necesita saber sobre la financiación privada de las empresas.Ante la restricción del crédito bancario a raíz de la crisis, el sector del private equity, la financiación privada de las empresas, se ha disparado en Europa, Latinoamerica, Estados Unidos y paises emergentes. Este libro pone de relieve los factores necesarios para el surgimiento de un sector de capital privado viable, su desarrollo y tambien los factores geograficos especificos. Ofrece una perspectiva amplia y objetiva de dos profesionales que han trabajado en todos los niveles del sector, como la seleccion y gestion de empresas de la cartera, el fundraising, la gestion de fondos y la negociacion con inversores institucionales.Combinando el rigor con un enfoque sintetico y practico, los autores van mas alla de los discursos prefijados por los lobbies del sector, los profesionales o los medios academicos desconectados de la realidad practica. Desde una perspectiva equilibrada de los desafios actuales del private equity, el libro tambien trata cuestiones como la valoracion de las empresas privadas (incluso sin ingresos), los metodos y las auditorias utilizados para adquirir este tipo de empresas, las due diligences y las negociaciones. Es una valiosa informacion a un mercado mas bien opaco.

Existe una visión distorsionada sobre la inversión en los mercados financieros, motivado muchas veces por falsas recetas milagro para hacerse millonario y un enfoque como si de se tratase de un juego de azar. La realidad de la inversion en los mercados financieros es completamente diferente y, sin duda, no se trata de un mercado azaroso. Es posible hacer un seguimiento de los movimientos del mercado y pronosticar los movimientos futuros con cierta exactitud, ya que dentro del caos que representan, existe un orden. La Teoria del Caos, la geometria fractal y el principio de las Ondas de Elliott nos permiten encontrar ese orden, que, junto con la ayuda de unos indicadores tecnicos, eliminan la subjetividad hasta ahora existente.Tras años de exhaustiva investigacion y estudio, Matias Menendez ha reunido en este libro las pautas necesarias y reales para realizar una optima gestion del capital y del riesgo, asi como las reglas que deben seguirse para operar exitosamente en los mercados.

En La gran burbuja del fútbol, el lector descubrirá las claves para comprender el complejo y fascinante entramado económico que mueve el fútbol, convertido hoy en día en la mayor industria global del entretenimiento.El futbol es el vivo reflejo de la economia de un pais. Jose Maria Gay de Liebana¿Como se sostiene la industria del futbol? ¿Quien la financia y como lo hace? ¿Son sostenibles los exorbitantes fichajes de los grandes clubes? ¿Tienen los equipos pequeños posibilidades de sobrevivir en el altamente competitivo mercado actual?El prestigioso economista Jose Maria Gay de Liebana nos explica de forma accesible los fundamentos de las finanzas de un negocio sin fronteras en el que se entremezclan los intereses de las televisiones y las grandes inversiones en marketing y patrocinio con la pasion por los colores de unas simples camisetas.Este libro es una rigurosa y novedosa aportacion que da respuesta a todas las cuestiones economicas que este controvertido deporte rey suscita tanto entre sus apasionados amantes y fieles seguidores como entre cualquier persona interesada en la gestion de empresas.¿Quo vadis, futbol?

El antropólogo y periodista Joris Luyendijk sabía tanto como cualquier hijo de vecino sobre los misterios de la actividad financiera: apenas un par de tópicos. Los banqueros eran para él unos tiburones que urden siniestras intrigas en un mundo felizmente ajeno al nuestro. Hasta que le encargaron explorar las aguas del dinero. Pertrechado con los instrumentos de las ciencias sociales y el olfato de un sabueso, nuestro audaz investigador se arrojo sin miedo al tanque de los escualos, tambien conocido como City londinense. Durante dos años de inmersion converso con ejecutivos y secretarias, con entusiastas y escepticos, con triunfadores y derrotados; interrogo a agentes de bolsa, especuladores, informaticos, contables y relaciones publicas: mas de doscientos individuos que (a menudo sin advertirlo) rompieron el codigo de silencio para sacar a la luz las entrañas de la fiera. Esos delatores involuntarios mostraron sus verguenzas y sus vanidades; hablaron de acuerdos opacos, inversiones fraudulentas y enredos laberinticos; explicaron la feroz mecanica de los contratos, las prebendas y los despidos, la angustia de los objetivos desorbitados y el vertigo de las cifras astronomicas; alardearon de ascensos fulminantes y lamentaron caidas bochornosas; denunciaron el abrumador chantaje de los incentivos; celebraron o deploraron la embriaguez de los sueldos mayusculos. Algunos incluso reconocieron que en el año 2008, tras el hundimiento de Lehman Brothers, acopiaron alimentos, compraron oro y prepararon la evacuacion de sus hijos al campo. Casi todos coincidieron en que los habitos no han cambiado desde entonces. Nadie, en el fondo, entendia nada.Luyendijk emergio de su temporada en el infierno con una incertidumbre pavorosa. ¿Y si el autentico enemigo no fuesen esos brujos incapaces de gobernar su propia brujeria? ¿Y si la famosa mano invisible sostuviera una bomba cuyo detonador no tiene ni amo ni logica? Aqui seguimos: a la espera del proximo estallido.

Un libro imprescindible para conocer los entresijos de ese mundo financiero que domina la economía y el discurso político. Más de cuatro años después del inicio de la crisis financiera, se han recuperado con dinero de los contribuyentes los negocios lucrativos de la banca, pero las consecuencias socioeconomicas (cierres de empresas, desempleo, ahorros evaporados, rebajas salariales) se dejan sentir sobre los ciudadanos, amedrentados o indignados. En este libro, Juan Hdez. Vigueras, del Consejo cientifico de Attac, aporta respuestas con una mirada critica al interior de las finanzas globalizadas y nos desvela los mecanismos de la especulacion: los jugadores (la banca financiera, los fondos de inversiones, la gran empresa, las agencias de calificacion); las fichas con las que juegan (las hipotecas, los derivados, los alimentos basicos, el petroleo, el armamento, la contaminacion); y tambien los reguladores en la sombra. Unos juegos con cartas marcadas, trucos y trampas, que conforman un entramado mundial no controlado por los gobiernos y que se impone sobre los proyectos democraticos de los paises.

El método clave para entender el comportamiento del mercado financiero y confiar en sus estrategias operativas.Cualquier persona que aspira a ganar dinero en los mercados financieros haciendo trading deberia conocer las ideas de Richard Wyckoff. El analisis tecnico moderno se ha centrado demasiado en el uso de patrones, indicadores y osciladores pero sin ningun fundamento logico detras que sustente su utilidad.El metodo Wyckoff le propone un viaje a la esencia del trading, a los fundamentos que los grandes especuladores de la historia nos legaron, centrados en la figura de Richard Wyckoff, uno de los inversores y divulgadores mas respetados de la epoca. El libro rescata sus ideas y principios que le ayudaran a entender el porque del movimiento de los precios, basados en la la ley de oferta y demanda y en los procesos de acumulacion y distribucion, y los mas importante de todo, le enseñara a reconocerlos en un grafico a traves de la observacion del precio y del volumen, condiciones precisas de cuales son los mejores momentos para operar.El metodo Wyckoff le abrira una puerta hacia el entendimiento del mercado que nunca antes se habia planteado y le aportara una logica que le ayudara a confiar cada vez mas en sus estrategias operativas.

En nuestra sociedad apenas existe la educación financiera. La mayoría crecemos con la idea de que en la época adulta será suficiente con tener conocimientos académicos para encontrar un empleo estable. Pero ¿de verdad es esto suficiente? Actualmente, a los jovenes se les brinda la mejor formacion posible, pero hay tambien un indice alto de paro juvenil y los salarios estan cada vez menos equiparados con la titulacion obtenida.Este libro nos abre una puerta a la educacion financiera. Una educacion que nos permitira tener habilidades con el manejo del dinero, obtener ingresos distintos a los del salario, crear negocios sin un capital inicial, conocer las mejores estrategias de ahorro y de gasto para nuestra economia domestica, diferenciar los tipos de deuda, saber con certeza cuales son las tarjetas de pago mas convenientes. El autor nos explica cuales son las reglas del mundo del dinero, la importancia del ahorro y tambien de la inversion. En definitiva, este libro brinda al lector las herramientas necesarias para conseguir una buena educacion financiera, que sirva tambien para transmitirla a nuestros hijos.

Las cosas cambian. Todo está sujeto a esta ley. Da igual donde miremos, todo es cambio y nada permanece inalterado para siempre. ¿Todo? Bueno,_x000D_al menos casi todo, porque el funcionamiento del dinero y como la Sociedad se articula en torno a el no ha variado mucho en los ultimos siglos. Sin embargo, la llegada de Bitcoin parece que va a cambiar esta situacion. El poder democratizador de la Red puede llegar a tocar el instrumento que hace que estados y gobiernos, consigan ejercer su manipulacion sobre los ciudadanos._x000D_Nos guste o no, el dinero es una institucion social, y es el mecanismo inventado para organizar las actividades economicas de una Sociedad. Pero como todos los inventos creados por el hombre, tiene sus cosas buenas pero tambien sus defectos; y aunque estamos acostumbrados a tener mejores coches, mejores casas, mejores comunicaciones, mejores ropas y alimentos de mejor calidad, pocas veces nos hemos planteado que esto mismo deberia ser aplicable al dinero. ¿Es no solo posible, sino ademas deseable, tener una moneda de calidad?_x000D_Con Bitcoin y a pesar de sus lados oscuros y de la incertidumbre que aun existe sobre su futuro y evolucion, puede que nos encontremos ante una revolucion comparable solo a la propia Internet, y esta revolucion viene de la mano de dos ideas principales, una la separacion entre el Estado y la Moneda y otra la Tecnologia de la Cadena de Bloques (blockchain)._x000D_Si estas intentado entender de una manera asequible como Bitcoin puede transformar el mundo y tener una vision global de todo su potencial, has llegado al lugar adecuado y este libro es para ti. Bienvenido al mundo de Bitcoin y las criptomonedas._x000D_

Las grandes operaciones típicas de la banca corporativa están al alcance de unos pocos. Se trata unas prácticas de uso restringido entre un grupo muy estrecho de profesionales de las finanzas.Pero lo cierto es que estas operaciones, conocidas en general como operaciones sindicadas, representan una gran proporcion del negocio bancario de las empresas e instituciones en todo el mundo, debido a que se trata de operaciones de gran volumen.La tendencia actual se dirige hacia la sindicacion de operaciones cada vez mas pequeñas, lo que exige que, de modo creciente, empresas, instituciones y profesionales tengan que afrontar este tipo de operativa que, hasta hace muy poco tiempo, era coto privado de los grandes bancos y sus profesionales expertos. Las oportunidades profesionales y de negocio son inmensas. En este libro se expone una explicacion sencilla y clara, pero rigurosa de que son y como funcionan estas operaciones de prestamo sindicado. Es una excelente herramienta para profesionales de la banca o la direccion financiera, para empresarios e incluso para estudiosos de las finanzas para aproximarse al mundo de la banca corporativa mas seductor e interesante. Manuel Lacarte es un autor poco comun que evita, con gran empeño, la complejidad en sus exposiciones aun cuando aborda temas complejos, sin hacer por ello concesiones al rigor. Su interes por los asuntos socioeconomicos y la direccion de organizaciones le ha acompañado durante toda su vida profesional de mas de 20 años en el mundo de las finanzas corporativas, la banca, la consultoria estrategica y la direccion de organizaciones. Es MBA por IESE business school y licenciado en CC Economicas y Empresariales.

Decía el gran trader Jesse Lauriston Livermore que «No existe nada nuevo en bolsa. Cualquier cosa que hoy suceda en el mercado, ha sucedido antes y sucederá otra vez». Con esto en mente, Albert Albar

El Project Finance Internacional es un área de conocimiento que actualmente tiene una alta demanda de formación para multitud de profesionales, tanto en el ámbito corporativo, como en las administraciones publicas, de profesionales liberales e incluso de particulares.Este libro ofrece una vision practica de un profesor que durante mas de 20 años ha negociado y/o analizado mas de 400 operaciones de Project Finance, ha formado a unos 10.000 estudiantes de todo el mundo sobre esta materia, ha seguido los mejores cursos de Project Finance a nivel mundial y ha asesorado a los bancos centrales de algunos estados latinoamericanos. Este libro permite transmitir su amplia experiencia profesional al lector de una manera practica, clara y directa.

A lo largo de este trabajo se aborda el estudio de las formas sociales válidas para ejercer la actividad aseguradora, el objeto social de las entidades de seguros, su denominación social, el capital social y fondo mutual, el domicilio, los vinculos estrechos, el programa de actividades, los requisitos subjetivos de los socios y la direccion efectiva de la entidad de seguros. Todo ello teniendo en cuenta las recientes reformas acaecidas en el mercado asegurador a la luz de toda la normativa derivada de la Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 25 de noviembre de 2009, sobre el acceso a la actividad de seguro y de reaseguro y su ejercicio (Solvencia II).

Los mundos de la bolsa y el trading son muy seductores, porque parecen sencillos y a su vez están rodeados de falsas creencias, tales como la de ganar dinero de forma rápida y en grandes cantidades._x000D__x000D_Para vivir de los mercados financieros es muy importante y necesario que las personas tengan una mente clara, fuerte y que ademas sepan gestionar adecuadamente sus emociones. Esto es una condicion necesaria si se busca obtener beneficios economicos._x000D__x000D_En este libro encontraras el derrumbe de muchas falsas creencias que giran en torno a esta profesion, podras tomar conciencia de los obstaculos que aparecen en el camino y, sobre todo, veras como el psicotrading puede ayudarte a enfrentarlos y superarlos, a traves de varias herramientas muy efectivas, las cuales algunas provienen del coaching._x000D__x000D_Es una lectura apasionante, en la cual experimentaras como es el camino que debe transitar una persona que quiere vivir del trading desde la meta de salida hasta el final.

Hay muchas personas que desean invertir en bolsa una parte de sudinero y que ni se atreven a hacerlo por cuenta propia, ni les apetece hacerloa través de bancos o gestores. Este libro, escrito por dos expertos en lamateria, esta pensado para que cada persona pueda crear y gestionar su propiacartera de acciones. Esta dirigido a pequeños inversores, a aficionados a labolsa e, incluso, a inversores profesionales. (Aqui, dobleespai)Sus contenidos son practicos y al alcance del granpublico:· Breve introduccion al mundode la bolsa· Contexto socioeconomicoactual necesario para la toma de decisiones de inversion· Tendencias de la bolsa para2016· Seleccion de empresas dondeinvertir con:Razones para comprar;Riesgos a tener en cuenta;Precios de entrada

¿En qué se parece el Trading a una mesa? En mucho. Claro, si ésta tiene tres patas._x000D_Y, ¿cómo se puede hacer una mesa con tres patas? Obviamentesabiendo muy bien dónde colocar cada una y midiendo con cuidadola distancia entre ellas para que ningun peso pueda desequilibrarla._x000D_El trading no es muy diferente: cada una de sus tres patas, Money(Riesgo), Method (Metodo) y Mind (Psicologia) forman la base para poder encontrar un Trading consistente. Para que toda nuestra_x000D_operativa no se derrumbe, las tres deben estar completamente equilibradas._x000D_Explicado de una forma sencilla y amena, incluso en tono de humor, Alejandro nos da algunas de las claves que todos los traders tienen presente y que cualquier persona deberia saber antes de lanzarse ahacer Trading. Y por supuesto, una mesa de tres patas.

El crédito comercial es básico para el desarrollo económico. Sin embargo, el aspecto menos positivo del crédito entre empresas es que conlleva un elemento de riesgo de impago ya sea por insolvencia del deudor o por intencionalidad del moroso. En los ultimos años, la insolvencia de clientes ha provocado la desaparicion de decenas de miles de empresas. Es por ello que para disminuir riesgos, las empresas adoptan sistemas de gestion del riesgo crediticio teniendo en cuenta que cualquier procedimiento que reduzca el riesgo de impago produce el efecto de mejorar los beneficios operativos de las empresas, y por tanto, de incrementar la rentabilidad de los negocios.Este libro trata en profundidad estos procedimientos de gestion del riesgo de credito a clientes. Bajo un enfoque practico, ademas de explicar los mejores procedimientos para la gestion del riesgo de credito comercial, esta obra desarrolla los conocimientos empiricos del credit management para afrontar con exito todas las situaciones de riesgo de morosidad que se presentan en el dia a dia.